- อัตราการจำนองของสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและถึงระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนก่อนการระบาดใหญ่
- อัตราการจำนองที่สูงขึ้นในที่สุดอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคแม้ว่าและในขณะที่การผิดนัดชำระหนี้ยังต่ำอยู่ หากค่าจ้างไม่เพิ่มขึ้นเพื่อให้ทันกับค่าครองชีพ อาจทำให้เกิดภาวะถดถอยได้
การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อก็คือ เริ่มต้นด้วยนโยบายการเงินเป็นเครื่องมือที่ตรงไปตรงมาในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ไม่มีหลักฐานชัดเจนว่าวิธีนี้ใช้ได้ผล แต่ผลข้างเคียงอื่น ๆ ก็คือสามารถกดดันเศรษฐกิจด้วยวิธีอื่นเช่นกัน
และความกดดันนั้นเริ่มปรากฏขึ้นในตลาดจำนอง โดยอัตราการจำนองของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและไปถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนก่อนการระบาดใหญ่
ทั้งนี้ ต้นทุนการให้บริการสินเชื่อเฉลี่ย 30 ปีอยู่ที่ 4.42% เพิ่มขึ้นจาก 4.16% ตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้วและสูงที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2019 ตามคำแถลงของ Freddie Mac บริษัทรับจำนองที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล
ต้นทุนการกู้ยืมติดตามการเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเกณฑ์มาตรฐานของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งมีอิทธิพลต่อทุกอย่างตั้งแต่การจำนองไปจนถึงสินเชื่อรถยนต์ และจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 0.25%
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงสุดในรอบ 40 ปี ผู้กำหนดนโยบายได้แจ้งว่าพวกเขายินดีที่จะใช้มาตรการเชิงรุกมากขึ้นเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา
แต่ยังไม่ชัดเจนนักว่าการเคลื่อนไหวนโยบายของพวกเขาจะช่วยได้มากหรือไม่ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากห่วงโซ่อุปทานที่ตกต่ำ และการรุกรานยูเครนของรัสเซียซึ่งทำให้เรื่องแย่ลง
อัตราการจำนองที่สูงขึ้นในที่สุดอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคแม้ว่าและในขณะที่การผิดนัดชำระหนี้ยังต่ำอยู่ หากค่าจ้างไม่เพิ่มขึ้นเพื่อให้ทันกับค่าครองชีพ อาจทำให้เกิดภาวะถดถอยได้
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังทำให้บริษัทต่างๆ เริ่มก้าวร้าวน้อยลงในแผนการจ้างงานและการขยายธุรกิจ และการระดมทุนในตลาดทุนของสหรัฐฯ ในปีนี้ยังขาดความแจ่มใส
ทั้งนี้ อุปสงค์ที่อยู่อาศัยยังคงแข็งแกร่งและน่าจะช่วยหนุนได้บางส่วนหากผู้ซื้อที่อ่อนแอกว่าไม่สามารถให้บริการอัตราการจำนองที่สูงขึ้นได้ แต่นักลงทุนจะต้องการให้ความสนใจกับจุดสิ้นสุดของตลาดนี้สำหรับความอ่อนแอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเฟดเริ่ม เพื่อระบายงบดุลซึ่งรวมถึงหลักทรัพย์ค้ำประกัน
