- เหล่านักเทรดรายย่อยเริ่มลดจำนวนลงพร้อมกับเงินในกระเป๋าที่หดหายเนื่องจากได้รับผลกระทบอย่างสาหัสจากการที่นักลงทุนสถาบันกลับเข้ามาลงทุนอยู่ในแนวหน้าของตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกครั้ง
- การแห่เทขายอย่างหนักหน่วงของบรรดานักลงทุนมืออาชีพมีความหมายถึงการที่เหล่านักเทรดรายย่อยถูกหวดกระหน่ำขนานใหญ่จากภาวะผันผวน
นักเทรดรายย่อยหายไปไหนกัน?
ผ่านไปก็นานแล้ว?
แล้วฝูงหุ้นมีมไปอยู่ไหนล่ะ?
ก็นานมาแล้ว
– ดัดแปลงมาจากบทเพลง “Where Have All the Flowers Gone” โดย Pete Seeger
เนื่องจากเมื่อถึงจุดสูงสุด นักเทรดรายย่อยทำการซื้อขายมากถึง 1 ใน 4 ของทุกการซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐ นักลงทุนมืออาชีพให้ความสนใจกับความผันผวนของรายย่อยมากกว่าที่เคยมีมา
แตกต่างจากตลาดหุ้นในชาติเอเชียหลายแห่ง เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่กระแสการค้าปลีกเข้าสู่หุ้นสหรัฐโดยทั่วไปมีน้อย โดยการซื้อขายส่วนใหญ่ดำเนินการโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนสถาบันอื่นๆ
แต่สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปในทันทีเมื่อการตรวจสอบสิ่งเร้าลดลงราวกับมานาจากสวรรค์มาอยู่ในมือของครอบครัวชาวอเมริกันและแอปนายหน้าดิจิทัลที่ลื่นไหลอย่าง Robinhood Markets ทำให้การซื้อขายเกือบจะเหมือนกับการเล่นเกมบนมือถือ
สิ่งที่เกิดขึ้นเป็นหนึ่งในเรื่องราวของ David vs Goliath ที่ยกกันมากล่าวถึงกันมากที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดการเงิน เมื่อนักลงทุนรายย่อยที่ไม่มีผู้นำที่ชัดเจน รวมตัวกันเพื่อลงโทษเหล่าชอร์ตเซลเลอร์ส (Short Sellers) ของ GameStop เทรดเดอร์รายย่อยของวิดีโอเกม ดันหุ้นให้สูงขึ้นอย่างมากและทำเงินหลายพันล้านดอลลาร์ เจ็บปวดกับสิ่งที่เรียกว่า “เงินที่ฉลาด” กับ Melvin Capital ผู้ขายชอร์ตที่โชคร้ายในกลุ่มพ่อค้าแม่และป๊อปที่สูญเสียการพยาบาลมากกว่า 40% ในปีที่แล้ว
แต่เมื่อกระโดดข้ามเวลาไปอีกหนึ่งปีถัดไป และสิ่งต่างๆ ได้เปลี่ยนไปอย่างมาก
การตรวจสอบสิ่งเร้าได้หมดลงแล้ว หรือติดอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ทำกำไรในตลาดหุ้นและนักลงทุนสถาบันต่างก็กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง
ทั้งนี้ หุ้นเทคโนโลยีเก็งกำไรที่ชื่นชอบของผู้ค้าปลีกหลายรายร่วงลงอย่างมากเนื่องจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงผลักดันการเทขายอย่างโหดร้ายเมื่อต้นปีนี้
แนวโน้มของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่เข้มงวดขึ้นนั้นยังบังคับให้มีการจัดลำดับพอร์ตการลงทุนของสถาบันใหม่ ทำให้เกิดภูมิทัศน์ที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อขายรายวัน ซึ่งเคยชินกับการซื้อขาลงและขายขาขึ้น
ต้องพึงระลึกไว้เสมอว่าแม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะเป็นแหล่งไหลที่สำคัญของพวกเขาที่จุดสูงสุด แต่พวกเขาไม่เคยเป็นคนส่วนใหญ่และตอนนี้มีจำนวนมากกว่าและพ่ายแพ้อย่างท่วมท้น
ความผันผวนไม่ชอบรูปแบบการซื้อขายปลีกส่วนใหญ่ เนื่องจากผู้ค้ารายวันส่วนใหญ่นั่งอยู่ในโรงรถหรือห้องใต้ดินมักจะชอบตำแหน่งยาวและไม่ชำนาญในการใช้ตัวเลือกและฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเดิมพันในทั้ง 2 ทิศทาง
ส่วนระบบเมตริกอื่นๆ เช่น การประกาศรายได้ การประเมินมูลค่า และคำแนะนำก็เริ่มที่จะส่งผลต่อการโพสต์ Reddit และวิดีโอ TikTok
การลงทุนรายย่อยก็ชะลอตัวบ้าง โดยขณะนี้กระแสคาดการณ์ว่าไม่ถึง 1 ใน 5 ของธุรกรรมทั้งหมด ซึ่งอยู่นอกช่วงที่มีการระบาดใหญ่ที่สุด
อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าปลีกรายย่อยไม่ได้ถูกนับว่าถูกนับ โดยส่งเงินสุทธิ 41,000 ล้านดอลลาร์ไปยังหุ้นในเดือนที่แล้ว ตามการประมาณการของ Morgan Stanley แม้ว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงจะคลายความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกระทบต่อพวกเขา ผู้ชนะที่เชื่อถือได้เช่นหุ้นเทคโนโลยี
